[陳旭昇、吳聰敏 ] 台灣匯率制度初探

作者: 陳旭昇 · 吳聰敏 

本文的目的是分析台灣1980年以來的匯率政策。台灣央行宣稱，匯率政策的目標是追求「動態穩定」，但一般咸認，防止升值也是央行的重要政策。本研究以匯率及外匯存底變動的資料證實以上的看法。央行的匯率干預是否有效，文獻上一直有爭議。本文的實証分析發現，阻升政策對於經濟成長並無明顯助益，而央行的匯率干預政策也無法有效地穩定匯率波動。最後，我們發現央行的匯率干預，特別是1986-1989年間的「緩升政策」，造成龐大損失。 <閱讀全文>